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短期调整风险大结构牛市继续

发布时间:2019-07-09 12:29:01

短期调整风险大,结构牛市继续

短期风险大 中国证券报:本周大盘出现明显调整,背后原因主要有那些? 代雪峰:从我们的观察来看,本周二市场的大跌,技术面因素所占比重较大,毕竟7月下旬以来,市场涨幅非常可观,大盘指数涨幅超过13%。8月底以来,大盘指数涨幅也不错,超过6%。从这个角度来看,一些态度谨慎的资金出于锁定收益的考虑,开始撤出。 吴险峰:本周市场的调整,主要还是技术性调整,毕竟市场前面积累了相当涨幅,市场在这个时候调整并不意外,投资者无需过度恐慌。如果追究此次市场调整的触发因素,主要在于近期国内经济数据低于市场预期,使得有关经济基本面的担忧增加。此外,美联储加息的预期增强也是其中一个因素。但是总体来看,本周的调整最根本的因素在于市场自发的行为,是上涨过程中的一次阶段性调整。 中国证券报:回过头来看,7月以来的行情主要是那些因素促成的? 代雪峰:这一波行情,从经济层面看,整个宏观经济预期改善,经济触底成为市场的共识,这使得市场再无大幅下跌的空间。而从外部因素看,主要是在“沪港通”消息刺激下,海内外资金大量涌入,使得蓝筹股估值修复行情得以展开。 吴险峰:这一波行情主要是两路资金共振的结果。一路是海外资金,4月以来,随着沪港通临近,海外资金进场力度明显增强,从目前情况看,这种趋势仍会延续。另一路是国内资金在增加权益类资产的配置,房地产、信托以及其他各种无风险资产利率逐步下降,使得资金流入股市。 值得注意的是,从目前情况来看,这两路资金目前还没有趋势性变化,中间可能会有阶段性的波动变化,但是从总体趋势上看,不会有大的变化,仍会延续前面几个月呈现出来的趋势。 结构牛市将持续 中国证券报:结合近期的市场的变化,对未来行情有那些判断? 代雪峰:从本周二的成交量来看,成交量处于历史上的阶段性高位,对比历史上同等交易量的市场演绎变化,需要引起警惕。在下跌情况下放那么大的量,即使是有新增资金进场,短期内股市也不可能有太好表现。另外,从本周个股跌幅情况看,并没有出现大规模跌停的股票,市场没有跌透,反而更令人担心。所以从短期来看,市场仍有调整风险。 从中期行情来看,7月下旬,也就是第一波行情启动时,当时30月均线5年来第一次有效突破。而按照中国股市的历史规律,30月均线突破之后,起码会有三到六个月的行情,目前我们还是坚持这一判断。从目前市场的演绎来看,行情会呈现波浪式的三个阶段:第一波,从2050点左右冲到2250点左右;

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